「轉載」長線投資十大心法

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長線投資十大心法

網誌分類：「資本」精選

2007/04/16 19:17:09

(本文刊於Capital Weekly - 10/3/2007)

股市調整的時間永遠都是沒法預料，而也像人生的「生老病死」般不能避免，亦不足為奇，過去幾年便每年便出現一兩次這樣的調整。與其機關算盡猜度股市的高低位，還是做好風險管理來得實際。因為捕捉股市短期的高低位既沒有可能，亦不會為長遠回報帶來甚麼增值作用。知名基金管理公司富達便曾以過去三十五年英、美、德、法及香港五大股市的表現做過統計，發覺每年在最低位買入與最高位買入對長遠回報根本不會帶來太大影響。只要有紀律地在每年固定時間作出投資，長線所獲得的年均回報更與每年皆能把握到低位的投資者更只有輕微差別。

要享有環球投資市場長線的增長潛力，又想安然度過股市每一次的大風浪而不「沉船」，投資者不妨緊記以下十大心法：

1. 看到大趨勢便要堅定，不要受股市短期的波動影響。

2. 不要將全部投資放在單一的市場，要有效的分散風險必須將資金放在相關性低的市場，並盡量分散投資於不同的資產類別，如股票、債券、房地產及對沖基金等。

3. 在一般情況下不要高追過去一季升幅超過四成的股市。

4. 投資組合中有六、七成核心投資不必經常調動，包括環球股票基金、環球債券基金及對沖基金，甚至是一些優質的地區性基金。剩餘三、四成則可投資一些具概念的單一市場基金，這部分則要作一些貼市的轉換。

5. 入市要浪漫(有好的聯想力)，出市要實際(有紀律)。

6. 影響投資回報最大的因素是「Time」(時間)而不是「Timing」(時機)。

7. 不要嘗試捕捉股市短期的高低位，定期定額買入具長遠前景的投資項目，對獲利豐厚的投資項目則採取分段套利的策略。

8. 「財不入急門」，越期望短期獲得高回報，就越難獲得理想回報。

9. 一個好的投資建議，不會有「全部離場」這四個字。

10. 上天不會永遠獎勵「大眾」！